Escalera De Estrategias De Opciones

Opciones Estrategia del día: Empleando una escalera de corto plazo para aumentar la volatilidad Si usted está buscando para saltar en el carro de la volatilidad alcista, pero usted está cansado de los sospechosos de la estrategia habitual, la escalera de put corto puede ser justo en su callejón. En caso de que no se haya dado cuenta, el Índice de Volatilidad de Mercado de CBOE (VIX) ha aumentado más de 16 en lo que va de esta semana, y cuando el VIX va más alto, los precios de las opciones tienden a seguir. Típicamente, los inversores especulativos favorecen las estrategias estándar de straddle y strangle como métodos para beneficiarse de la creciente volatilidad de un valor subyacente. Afortunadamente para los comerciantes de opciones, hay más de una manera de obtener un beneficio bancario. Construyendo una Escala de Puesta Corta Mientras que el caballo se centra en una huelga, y el estrangulamiento se centra en dos huelgas, la escalera de juego corto implica tres opciones separadas, un factor que le valió a la estrategia su apodo de escalera. Con el fin de iniciar una escala de put corto, el comerciante vende un dinero en el dinero puesto, mientras que simultáneamente la compra de una puesta en el dinero y poner un fuera de la oferta de dinero. Las tres opciones tendrán la misma fecha de caducidad. Dado que una opción en el dinero es más costosa que sus contrapartes en o fuera del dinero, la prima recibida por la venta se debe superar el cargo neto incurrido de la compra de las otras dos put. Como tal, la escala de put corto normalmente se establece para un crédito neto. En última instancia, el objetivo de la escala de ejecución corta es que el valor subyacente realice un movimiento mayor o menor antes de la expiración. Mientras que el comerciante puede beneficiarse de un movimiento agudo en cualquier dirección, el potencial de ganancias máximo de esta estrategia se encuentra a la baja. El beneficio máximo en la posición es visto por la mayoría de los comerciantes de opciones para ser ilimitado, aunque las ganancias son en realidad tapado, ya que una acción no puede caer por debajo de cero. Por otro lado, si la acción se recuperaba bruscamente, cerrando por encima de la huelga de venta, el beneficio máximo se limita al crédito neto recibido en el momento de la iniciación. Al igual que con las estrategias de estrangulación y straddle, lo último que un comerciante de la escala de poner corto quiere es que las acciones subyacentes se mantengan paradas. De hecho, el peor escenario para esta estrategia es que el stock se cierre entre las dos huelgas adquiridas al vencimiento. La pérdida máxima en este caso se calcula restando la huelga de venta de la huelga de compra superior, menos el crédito neto recibido. Con el fin de evitar una pérdida, el comerciante necesita las acciones para ir más allá de uno de los dos niveles de breakeven en el momento en que estas opciones expiran. El punto de equilibrio superior se calcula restando el crédito neto inicial de la huelga de venta, mientras que el de menor breakeven es igual a la diferencia entre la huelga de compra inferior comprada y la pérdida potencial máxima en la posición. Describiendo un ejemplo La mejor manera de apreciar plenamente el potencial de esta estrategia de opciones es echar un vistazo a un ejemplo. Vamos a suponer que las acciones de XYZ Nuclear Partners (XYZ) han estado en una tendencia bajista constante durante el mes pasado, y la compañía está programada para lanzar su informe de ganancias trimestrales la próxima semana. Dado que la estrategia está diseñada para aprovechar la volatilidad, un inminente informe de ganancias en medio de la creciente volatilidad del mercado podría ofrecer una excelente oportunidad para entrar en una escala de put corto en XYZ. Con XYZ que negocia apenas debajo de 70 por la parte, usted decide comenzar su estrategia corta de la escala de la venta vendiendo un julio 70 puesto para el precio de la oferta de 3.45. Al mismo tiempo, usted compra un 65 de julio puesto para el precio de venta de 0,79, mientras que la compra de un 60 de julio poner el precio de venta de 0,17. Después de calcular sus débitos y crédito, usted llega a un crédito neto de 2.49 para la posición (3.45 - 0.79 0.17). Hay varios resultados potenciales para esta posición de escalera corta. En el mejor de los casos, XYZ se desplomará significativamente por debajo de 57,49 por acción (el nivel de equilibrio más bajo) o se recuperará por encima de 67,51 por acción (el nivel de equilibrio superior). Por ejemplo, supongamos que el informe de ganancias trimestrales de la compañía es explorado por los inversionistas, y XYZ se sumerge a 50 por acción en julio por la expiración de opciones como resultado. En este caso, el 70 de julio vendido terminaría 20 puntos en el dinero, mientras que el 65 de julio terminaría 15 puntos en el dinero, y el 60 de julio cerraría 10 puntos en el dinero. Para salir de la posición, usted vendería (para cerrar) el 65 de julio puesto para 15, vender (para cerrar) el julio 60 puesto para 10, y comprar el julio 70 puesto para 20. Agregar el crédito inicial de 2.49 a la cuenta , Su beneficio total en la posición llega a 7.49. Por otro lado, vamos a suponer que el informe trimestral XYZs es aplaudido por los inversores, por lo que las acciones suben a 80 por acción como resultado. En este caso, todos los tres expiraría sin valor, lo que le permite retener el crédito neto de 2,49 - su beneficio máximo en un movimiento al alza en las acciones. Sin embargo, si las acciones de XYZ no se reúnen o se sumergen en la estela del informe trimestral de la empresa, su posición está en problemas. Suponiendo que la acción cierra a 63 por acción, el 60 de julio expiraría sin valor, mientras que el 70 de julio pondría 7 puntos en el dinero y el 65 de julio cerraría 2 puntos en el dinero. Para salir de la posición, vendería (para cerrar) el 65 de julio para 2 y compraría el 7 de julio para 7, lo que, al sustraer el crédito neto de 2,49 recibido al ingresar a la posición, da como resultado una pérdida de 2,51 - La pérdida máxima en este comercio en particular. Claramente, hay algunas dificultades para el comercio de la estrategia de la escala de poner corto. Sin embargo, esto es esperable de las estrategias de opciones que giran en torno a altos niveles de volatilidad, ya que rara vez son tan cortos y secos como parecen. Para ayudar a mitigar el impacto de factores desconocidos, es de vital importancia mantener algunas cosas en mente antes de iniciar esta estrategia: Los altos niveles de volatilidad son beneficiosos para una posición de la escala de put corto, pero también pueden aumentar el costo de entrar en el comercio. Específicamente, altos niveles de volatilidad implícita en relación con la volatilidad histórica de las acciones pueden elevar las primas de la opción, empujando así sus vías de equilibrio más allá. En otras palabras, cuanto más caras sean las opciones, más el stock tendrá que moverse para generar un beneficio, y más capital estará poniendo en riesgo. La negociación de eventos, como informes de ganancias y resultados de prueba, puede ser extremadamente riesgoso. Las acciones tienen la misma probabilidad de permanecer inerte, ya que son para reacondicionar o hundirse bruscamente. Además, tales eventos también imparten niveles más altos de volatilidad implícita a un precio de opción, aumentando así el movimiento necesario en las acciones subyacentes para alcanzar breakeven. Schaeffers Investment Research Inc. ofrece servicios de comercio de opción en tiempo real, así como diaria, semanal Y boletines mensuales. Haga clic aquí para suscribirse a boletines gratuitos. El sitio web de SchaeffersResearch ofrece noticias financieras, educación y comentarios, además de filtros de inventario, filtros y muchas otras herramientas. El fundador Bernie Schaeffer es el autor del libro innovador, el consejero de la opción: Técnicas del edificio de la abundancia usando opciones del índice de la equidad amp. Todos los derechos reservados. Definición Una estrategia de opciones consistente en escribir una opción de compra adicional de precio de ejercicio más alto en un spread de llamada de toro con el fin de reducir aún más el desembolso de capital. Largo Call Ladder Spread - Introducción Largo Call Ladder Spread, también conocido como el Bull Call Ladder Spread, es una mejora a una estrategia de comercio de opciones muy popular, la Bull Call Spread. Además elimina el desembolso de capital escribiendo un adicional adicional de la opción de compra de dinero del mismo mes de vencimiento. Tal mejora no sólo reduce el desembolso de capital, sino que a veces elimina el desembolso de capital por completo, transformando el Bull Call Spread en un spread de crédito. El inconveniente de esta mejora es que la propagación de la escalera de llamada larga está expuesta a pérdidas ilimitadas al alza si la acción subyacente se mueve explosivamente. Este tutorial explicará lo que es la Extensión de Llamada de Llamada Larga, sus cálculos, pros y contras, así como cómo beneficiarse de ella. Extensión de Llamada Larga - Clasificación La Extensión Largo de Llamada es parte de la familia Ladder Spreads. Ladder Spreads añadir un adicional adicional de la opción de dinero en la parte superior de dos spreads de piernas, poniendo la posición por otro precio de huelga. El uso de precios cada vez más altos o más bajos de la huelga en una sola extensión dio a Ladder Spreads su nombre. Distinción entre la propagación de la escalera de la llamada larga y la proporción de la bula La propagación de la escalera de la llamada larga es extremadamente similar a otra estrategia de negociación de opciones, la propagación de la razón de Bull. Tanto la Propagación de Ratio Bull como la Extensión de Llamada de Llamada Larga apuntan a reducir o eliminar el desembolso inicial de capital para una posición de Spread Bull. Al hacer esto, tanto la Propagación de la Razón Bull como la Extensión de la Llamada Llamada Larga requieren margen para las opciones no cubiertas. Sin embargo, el Bull Ratio Spread lo hace escribiendo más de las opciones de compra de dinero al mismo precio de ejercicio, mientras que el Call Call Ladder Spread lo hace mediante la escritura de opciones de compra a un precio más alto de huelga que la pierna de llamada corta existente. El resultado de esta diferencia es que la Long Call Ladder Spread requiere un margen más bajo que el Bull Ratio Spread debido al mayor precio de ejercicio de las opciones de compra de corto corto, mientras que el Bull Ratio Spread tendría un mayor beneficio máximo, punto de equilibrio más cercano y Un menor desembolso de capital debido al mayor valor extrínseco que ofrece el menor precio de ejercicio de las opciones de compra de opciones de corto plazo adicionales. Cuándo utilizar la extensión de Llamada de Llamada Larga La Largo de Llamada de Llamada debe ser usado como una mejora a una posición de Llamada de Llamada de Bull cuando está claro que el precio de la acción subyacente no se movería explosivamente. Cómo utilizar Largo Llamar Escalera Largo Call Ladder se compone de comprar una Opción de Llamada Al Dinero (o ligeramente ITM u OTM), escribiendo una cantidad equivalente de un precio de ejercicio más alto Fuera de la Opción de Llamada de Dinero y luego escribir otro equivalente Cantidad de un precio de ejercicio aún más alto de la opción de compra de dinero. Comprar Llamar ATM Llamar OTM Llamar Llamar más alto OTM Llamar Long Call Ladder Spread Ejemplo Asumir QQQ negociar en 44. Comprar para abrir 1 contrato de QQQ Jan44Call, vender para abrir 1 contrato de QQQ Jan46Call y vender para abrir 1 contrato de QQQ Jan47Call. La elección de los precios de huelga de largo Call Ladder Spread La consideración detrás del precio de la huelga medio de Largo Call escalera se extiende es el mismo que el Bull Call Spread. Usted escribe las opciones de compra de precio de ejercicio medio al precio que espera que el stock subyacente se mueva hasta, pero no exceda por vencimiento. En nuestro ejemplo anterior, esperamos que QQQ se mueva hasta pero no exceda de 46. Si esperamos que QQQ se mueva hasta 47 por vencimiento, vamos a escribir el precio de strike medio en 47 y luego mover el precio de huelga OTM más alto también. El precio más alto de la oferta de OTM de precio de la huelga se escribe generalmente un precio de huelga más arriba que el precio medio de la huelga. En nuestro ejemplo, dado que escribimos el precio medio de la huelga en 46, hemos optado por escribir el precio de huelga más alto OTM llamamos una huelga más alta a 47. Sin embargo, cuanto más alto sea el precio de huelga de esta pierna de precio de huelga más alta, Se hace cuando el valor extrínseco de la posición disminuye. Como tal, también podría optar por escribir esta pierna de precio de huelga más alto a un precio de huelga tan alto como se tarda en reducir el desembolso de capital de la posición a un nivel de satisfacción de los mismos. Nivel de negociación requerido para la extensión de la llamada larga de la escala Una cuenta de operaciones de las opciones del nivel 5 que permite la escritura desnuda es necesaria para la extensión de la llamada de la llamada larga debido a la pierna descubierta más alta del precio de la huelga. Lea más acerca de los niveles de negociación de cuentas de opciones. Beneficio Potencial de Long Call Ladder Spread Largo Call Ladder Spread beneficios principalmente cuando el precio de la acción subyacente aumenta hasta y permanece entre los precios de huelga de las dos llamadas cortas. La Largo Call Ladder Spread comenzaría a entrar en pérdidas cuando el precio de la acción subyacente aumentara más allá del precio de ejercicio de las opciones de compra más altas del precio de ejercicio. Por lo tanto, sería aconsejable colocar una pérdida de stop en las opciones de compra de precio de ejercicio más alto usando una orden contingente para cerrar toda la posición cuando el stock subyacente alcance ese precio de ejercicio o para hacer un ajuste a la posición para transformarlo en un Estrategia de negociación de opciones más alcista cuando está claro que la acción va a reaccionar explosivamente (ver acciones alternativas antes de la expiración a continuación). Opciones dinámicas Trading Mentor Averigüe cómo Mis estudiantes hacen más de 45 ganancias por el comercio de manera consistente y confiable Opciones de operación en el mercado de los Estados Unidos Incluso en una recesión Beneficio Cálculo de llamadas largas Ladder Spread Maximum Profit Precio medio de la huelga - Pérdida máxima pagada si la acción cae pérdida de débito neto máxima si las acciones se reúnen más allá del precio de la cotización más alta Cálculos ilimitados de la extensión de la llamada larga Siguiendo el ejemplo anterior, asumiendo QQQQ en 46.50 en la expiración. Compró la JAN 44 Llamada para 1,50 Escribió la JAN 46 Llamada para 0,50 Escribió la JAN 47 Llamada para 0,15 Net Debit 1,50 - 0,50 - 0,15 0,85 Máximo Beneficio 46 - 44 - 0,85 1,15 Max. Riesgo de Downside 0.85 Máx. Riesgo al alza 1.15 47 48.15 Menor Ruptura Even 44 0.85 44.85 Riesgo / Recompensa de Largo Call Ladder Spread Máximo Beneficio: Limited Máximo Downside Loss: Limitada a débito neto pagado Máxima Pérdida de Upside: Call Ladder Spread Hay 2 puntos de equilibrio para una Largo Call Ladder Spread. Un punto de equilibrio si el activo subyacente sube (Upper Breakeven) más allá del cual la posición pasa a una pérdida ilimitada, y un punto de equilibrio si el activo subyacente disminuye (Lower Breakeven). Superior BEP: Máx. Beneficio Máximo Huelga Menor BEP: Long Call Precio de Huelga Débito Neto Pagado Larga Llamada Escalera Griegos Delta. El Delta positivo de la escala de llamadas largas La propagación es positiva al comienzo. Como tal, su valor aumentará a medida que el precio de la acción subyacente aumenta. Gama. Gama negativa de la escalera de llamadas largas La propagación es negativa y reducirá el delta a medida que aumenta el precio de la acción subyacente. A continuación, llegará a un punto en el que el delta se convertirá en negativo y la posición comenzará a disminuir en valor como el precio de la acción subyacente sigue aumentando. Theta. Teta positiva de la escalera de llamadas largas La propagación es positiva y, por lo tanto, ganará valor con el tiempo debido a la decadencia del tiempo en el corto plazo antes de la expiración como el corto de las opciones de llamadas de dinero perder valor más rápido que las opciones de larga llamada. Vega. Vega negativo de la escalera de llamadas largas La propagación es negativa y, por lo tanto, perderá valor a medida que la volatilidad implícita suba y gane valor a medida que disminuye la volatilidad implícita. Como tal, es muy desventajoso usar una Extensión de Llamada Larga en períodos de aumento de la volatilidad implícita antes de la expiración. Ventajas de la propagación de la escalera de llamadas largas Reduce aún más el desembolso de capital de una ampliación de la ganancia Máxima de una extensión de la ganancia máxima de Bull que reduce la brecha de un spread de la llamada de Bull Desventajas de la escalera de llamada larga Margen de extensión requerido debido a la OTM Spread antes de la caducidad 1. Si el activo subyacente se ha movido más allá de su punto de equilibrio y se espera que continúe moviéndose fuertemente en la misma dirección, se podría comprar para cerrar las opciones de llamadas cortas y mantener las opciones de llamadas largas para un beneficio ilimitado. Escalera La escalera de largo plazo, o llevar la escalera, es un beneficio limitado, la estrategia de riesgo ilimitado en el comercio de opciones que se emplea cuando el trader opciones piensa que la seguridad subyacente experimentará poca volatilidad en el corto plazo. Para configurar la escala de put largo, el comerciante de opciones compra un dinero en el dinero puesto, vende un dinero en el dinero y vende otro menor huelga fuera de la oferta de dinero de la misma garantía subyacente y fecha de vencimiento. Long Put Ladder Construction Comprar 1 ITM Put Sell 1 ATM Put Sell 1 OTM Put La escalera de larga duración también se puede ver como una extensión del oso puesto propagación por la venta de otro golpe más bajo poner. El propósito de cortocircuitar otro puesto es financiar aún más el costo de establecer la posición de propagación a expensas de estar expuestos a riesgo ilimitado en el caso de que el precio de las acciones subyacentes se bloquea. Potencial de beneficio limitado El beneficio máximo de la estrategia de inversión de largo plazo es limitado y ocurre cuando el precio de la acción subyacente en la fecha de vencimiento se negocia entre los precios de ejercicio de las opciones de venta vendidas. A este precio, mientras que tanto la puesta larga y la huelga más corta poner expira en el dinero, la puesta larga vale más que el corto poner. El beneficio se puede calcular utilizando la fórmula siguiente. La fórmula para calcular el beneficio máximo se indica a continuación: Precio Máximo de Huelga de Puesta Largo - Precio de Huelga de Pago Corto Pago Corto - Pago Neto de Pago - Comisiones Pagadas Ganancia Máxima Alcanzada cuando el Precio del Subyacente se encuentra entre los Precios de Huelga de los 2 Puts Riesgo ilimitado de riesgo de las pérdidas de Downside se limita al débito inicial tomado si el precio de las acciones se eleva por encima del punto de equilibrio superior, pero grandes pérdidas ilimitadas se pueden sufrir si el precio de las acciones hace un movimiento dramático a la baja Por debajo del punto de equilibrio inferior. La fórmula para calcular la pérdida se da a continuación: Pérdida máxima Pérdida ilimitada ocurre cuando el precio del subyacente La Guía de Opciones Estrategias Neutrales Estrategias de Opciones